Rauhasta sopiminen tapahtui Pähkinäsaaressa elokuussa vuonna 1323. Ikuiseksi uudistettu rauha vahvistettiin suutelemalla ristiä. Ruhtinas Juri luovutti Ruotsille "ystävyyden osoitukseksi" kolme karjalaista pogostaa, Savon, Jääsken ja Äyräpään. Novgorod tunnusti Ruotsin Länsi-Karjalan valtauksen, ja Ruotsi luopui yrittämästä Nevan valtausta ja salli Novgorodin rakentaa Pähkinäsaareen linnan sen vartijaksi. Uusien linnojen rakentminen Karjalaan kiellettiin.